周五，芝加哥期货交易所（CBOT）12月软红冬小麦期约报收5.515美元/蒲，比一周前上涨4.5%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的12月硬红冬小麦期约报收5.6525美元/蒲，上涨5.7%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬红春小麦期约报收6.005美元/蒲，上涨4.9%。泛欧交易所（Euronext）12月小麦报收216.5欧元/吨，上涨3.7%。阿根廷上河小麦报价为267美元/吨，下跌1.1%。ICE美元指数报收101.624点，比一周前上涨1.01%。

 

　　美国冬小麦收获结束，春小麦收获过半

 

　　美国农业部作物进展周报显示，截至8月25日（周日），美国冬小麦收获已经全部结束。春小麦收获进度为51%，一周前31%，去年同期50%，五年均值53%。春小麦优良率为69%，比一周前低了4%，仍高于去年同期的37%。美国农业部在8月份供需报告预测2024/25年度美国春小麦产量为5.44亿蒲，低于上月预测的5.78亿蒲，但是同比提高8%。美国春小麦处于干旱地区的比例略有扩大。美国干旱监测周报显示，截至8月27日，大约21%的春小麦作物处于干旱地区，高于一周前的21%，上年同期为57%。

 

　　美国小麦出口销售改善

 

　　近来美国小麦价格出口销售略有改善。美国农业部出口销售报告显示，截至8月22日当周，美国2024/25年度小麦净销售量为53万吨，高于一周前的49.3万吨。美国农业部2024/25年度出口目标为2245万吨，同比增加16.7%。

 

　　从出口报价看，8月29日，法国小麦FOB报价为每吨234美元，比一周前上涨10美元；阿根廷小麦在上河的FOB价为267美元，下跌5美元；美国软红冬小麦在美湾的FOB报价为220美元，上涨7美元；美国硬红冬小麦在美湾的FOB报价为252美元，上涨8美元。8月30日乌克兰制粉小麦FOB价为每吨223美元，下跌2美元。

 

　　欧盟委员会大幅下调2024/25年度小麦产量和出口预期

 

　　欧盟委员会周四（29日）发布8月份报告，将2024/25年度欧盟27国谷物总产量预期调低710万吨，从上月预测的2.716亿吨调低到2.645亿吨。2024/25年度欧盟软小麦产量调低到1.161亿吨，低于7月份估计的1.208亿吨，调低后的产量比2023/24年度减少7.5%，为四年来的最低水平，主要因为多雨天气导致播种面积以及生长状况受到不利影响。

 

　　随着产量调低，2024/25年度欧盟小麦出口也大幅调低到2600万吨，低于上月预测的3200万吨，比2023/24年度的3513万吨减少26个百分点。

 

　　作为对比，美国农业部目前预计欧盟2024/25年度小麦产量为1.28亿吨，比上年减少5.1%。出口预计为3400万吨，上年为3750万吨。

 

　　加拿大统计局：2024年加麦产量将同比增长4.3%，但低于预期

 

　　加拿大统计局周三（28日）预测今年加拿大所有小麦（包括杜伦麦）的产量为3437万吨，同比增长4.3%，但是低于分析师们预期的3513万吨。今年加拿大小麦产量增长主要是主要因为杜伦麦产量激增47%，达到600万吨。但是加拿大春小麦产量降至2,535万吨，同比减少0.7%，也低于分析师预期的2660万吨。作为对比，美国农业部在8月份供需报告里预计加拿大所有小麦产量为3500万吨。

 

　　加拿大小麦产量预期增长，正值全球小麦期末库存连续五年下降。由于头号小麦出口国俄罗斯的小麦作物遭遇不利天气，2024/25年度全球小麦期末库存将降至9年低点。不过芝加哥期货交易所小麦期货价格仍接近四年低点，因为美国小麦期末库存预计在2024/25年度升至四年高点，廉价黑海小麦供应充足。

 

　　黑海小麦价格下跌，因需求放慢，但是价格可能接近底部

 

　　咨询机构APK-Inform称，过去一周乌克兰制粉小麦和饲料小麦价格继续下跌，因为黑海供应充足，贸易商采购活动缓慢。由于近期全球小麦供应充足，进口商采购兴趣不高。截至8月29日当周，大敖德萨港口的乌克兰制粉小麦和饲料小麦CPT价格分别报每吨190-195美元和170-180美元，较一周前下跌2到6美元；在多瑙河港口的CPT报价分别为192-196美元和175-183美元/吨，较一周前下跌1到6美元。

 

　　俄罗斯制粉小麦在黑海港口的FOB报价也进一步下跌，因为出口商需求下滑。咨询机构IKAR表示，截至8月23日，9月底交付的俄罗斯12.5%蛋白新作小麦在黑海港口的FOB价格为每吨216美元，比一周前下跌2美元。另外一家咨询机构SovEcon表示，9月交付的俄罗斯12.5%蛋白新作小麦在黑海港口的FOB价格为每吨217到220美元，低于一周前的219到221美元。

 

　　SovEcon分析师表示，全球小麦市场正在接近底部或者出现触底反弹。周五（30日）SovEcon将2024/25年度俄罗斯小麦产量预期值调低80万吨至8250万吨。近期俄罗斯农业部长奥克萨娜·卢特也表示今年俄罗斯的小麦产量可能低于政府预期的8600万吨。

 

　　关注下周二的ABARES报告，澳麦产量预期可能上调200万吨

 

　　澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）计划周二（9月3日）发布季度报告。一项调查显示，分析师预计2024/25年度澳麦产量将达到3110万吨，比ABARES上次在6月份预测的2910万吨高出200万吨。如果这一预测成为现实，将意味着澳麦产量同比增长510万吨或20%。1澳洲小麦将在10月份开始收获，目前正进入关键的生长阶段。

 

　　季节性分析：9月份小麦价格存在上涨倾向

 

　　从过去五年的情况看，小麦价格在9月份存在上涨倾向。过去五年的9月份，有四年CBOT小麦期货价格涨，只有一年的9月份出现下跌。

 

　　过去五年里，美国农业部有四次在9月份供需报告里调高全球小麦产量。但是这四年里有三年芝加哥小麦价格在9月份出现上涨。