全球饲粮市场：美国玉米播种面积远低预期，奠定天气市基调

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）2022年5月玉米期约报收7.35美元/蒲，比一周前下跌19美分或2.5%。美湾2号黄玉米报价为每蒲8.38美元，比一周前下跌24.5美分或2.8%。EURONEXT交易所的2022年6月玉米期约报收315.50欧元/吨，比一周前下跌23.25欧元或6.9%。阿根廷玉米在上河的FOB报价为313美元/吨，比一周前下跌20美元或6%。大商所2022年5月玉米期约报收2,848元/吨，比一周前下跌47元或1.6%。

 

　　本周国际原油期货下跌，创下两年来的最大周度跌幅，主要是受到美国计划释放创纪录的战略原油库存的压力。纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）5月合约报收99.27美元/桶，比一周前下跌约13%。全球基准的6月布伦特原油期货报收104.39美元/桶，比一周前下跌11%。原油价格下跌，削弱生物燃料的吸引力，而美国玉米产量的三分之一用来生产乙醇。

 

　　美国玉米播种意向数据远低于预期

 

　　美国农业部在3月份上半月调查了近78,000名农户，这也是俄乌冲突有来的首次调查。调查报告显示，今年美国农户计划将玉米播种面积降至8949万英亩，比2021年减少4.1%，也低于分析师预测范围的低端。美国农业部报告称，尽管俄乌冲突导致黑海地区玉米等农产品出口中断，全球需求旺盛，但是化肥等生产资料价格飙升，制约农户对化肥密集型作物的种植兴趣。自去年秋季化肥价格就一路上涨，俄罗斯和白俄罗斯这两个化肥出口大国面临西方制裁，出口面临中断风险，加速化肥上涨势头。

 

　　俄乌会谈取得一些进展，但是乌克兰出口依然停滞

 

　　俄乌和谈进展，令玉米价格失去了一些风险升水。周二（3月28日）俄罗斯与乌克兰在土耳其举行会谈，乌克兰将承诺中立地位，俄罗斯国防部副部长宣布，俄军将会大幅削减在乌克兰首都基辅以及切尔尼戈夫周围的军事活动。咨询机构APK-Inform称，自俄乌冲突爆发以来，乌克兰玉米价格已经大幅下跌，因为军方关闭了黑海港口的商业运营，而国内需求低迷，导致玉米供应过剩。国内加工厂的需求低迷，农民的库存很高，令玉米价格受到压力。乌克兰玉米水分含量高达14.5%，使得玉米很容易受到真菌的影响，储存期缩短到两个月。许多农民打算尽快降价出售玉米。自2月底以来，加工厂的收购价格平均下跌200-700格里夫纳/吨，南部地区的价格下跌了900格里夫纳/吨。截至3月28日，玉米报价为7300-8000格里夫纳/吨，CPT价。

 

　　咨询机构APK-Inform称，2022年乌克兰冬季农作物耕地损失可能达到41%，春播面积损失可能达到39%，因为乌克兰基础设施遭受破坏，运输中断，土地和水受到污染。乌克兰官员还曾表示，今年农户可能减少葵花籽和玉米播种面积，但是提高豌豆、大麦和燕麦等谷物的播种面积。近日乌克兰政府取消了对玉米和葵花籽油的出口限制。周四乌克兰农业部副部长维索茨基称，截至3月底，乌克兰有1300万吨玉米和380万吨小麦库存。上周，乌克兰新任农业部长尼古拉·索斯基称，可用于出口的粮食库存价值75亿美元。他补充说，如果俄乌冲突持续，全球谷物价格将继续上涨。

 

　　巴西玉米有望丰产，阿根廷产量受到恶劣天气损害

 

　　在南美，占到每年玉米产量75%的巴西二季玉米作物开局良好，如果天气继续配合，巴西2021/22年度玉米产量可能达到创纪录水平。目前市场预计2021/22年度巴西玉米产量为1.12亿吨，远高于2020/21年度的8700万吨。在巴西国内，受雷亚尔汇率走强以及2021/22年度玉米有望增产的影响，巴西玉米价格也趋于下跌。StoneX预计2021/22年度巴西玉米总产量将达到创纪录的1.186亿吨，比3月份的预测高出250万吨，这是因为二季玉米种植条件良好。二季玉米播种工作已经进入最后阶段，产量有望达到9190万吨，高于早先预测的8938万吨，也将高于上年因干旱和霜冻而减产的总产量规模8660万吨。咨询机构Safras & Mercado公司预计2021/22年度巴西玉米产量有望达到创纪录的1.18155亿吨，高于2月份预测的1.15678亿吨。

 

　　不过阿根廷玉米产量受到了年初恶劣天气的损害。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，阿根廷农业带的早期霜冻可能导致大豆和玉米产量进一步受损。去年12月和今年1月期间阿根廷出现炎热干燥天气，促使交易所将玉米产量下调了700万吨。目前该交易所估计阿根廷玉米产量为4900万吨。

 

　　美国玉米出口步伐依然迟缓

 

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至2022年3月24日的一周，美国2021/22年度玉米净销售量为636,900吨，比上周低了35%，比四周均值低了53%。本年度迄今为止，美国玉米出口销售总量为5365.4万吨，同比减少18.4%，但是达到美国弄便于全年出口目标的84.5%，而现在距离本年度结束还有五个月时间。

 

　　此外，市场传言称，中储粮可能通过中粮集团采购8月船期的美国玉米。周五私人出口商报告对未知目的地销售13.2万吨玉米。近来玉米价格下跌，也吸引韩国买家的采购兴趣。韩国饲料协会（KFA）周二通过招标买入12万吨玉米，成交价格为每吨399.45美元。周三韩国MFG集团买入了137,000吨玉米，CFR成交价格为每吨383.33美元。

 

　　美国考虑提高乙醇掺混比例

 

　　本周美国媒体称拜登政府正在考虑暂时取消对夏季销售高乙醇汽油混合物的限制，以此来降低美国消费者的燃料成本。在汽油混合物中添加更多的乙醇，有可能降低全国加油站的价格，因为目前乙醇比纯汽油便宜。这一做法也将受到乙醇行业的欢迎，该行业一直在为增加被称为E15的混合燃料的销售和取消夏季期间的限制而努力。E15含有高达15%的乙醇，而大多数美国汽油中的乙醇含量为10%。由于担心E15在炎热的天气中会造成烟雾，所以夏季对E15的禁令被实施。美国两党议员一直在推动白宫取消夏季E15的禁令。本月早些时候，包括衣阿华州的查克·格拉斯利和伊利诺伊州的迪克·杜尔滨在内的参议员写信给美国总统拜登，要求允许在2022年驾驶季节销售E15汽油，认为增加乙醇掺混，将有助于降低消费者的燃料成本。

 

　　但是正所谓按下葫芦浮起瓢，虽然提高乙醇掺混率有助于降低燃料成本，却有可能抬高谷物价格，因为美国乙醇是由玉米制成的。每年玉米产量的三分之一用于生产乙醇。目前全球食品成本处于历史高点，许多低收入国家人口面临饥饿，美国将本可以用作食品和饲料的玉米用来生产燃料，不仅推高了全球食品成本，导致全球更多低收入人群面临饥饿，也将推高本国食品通胀压力，无异于拆东墙补西墙。

 

　　事实上，在俄乌冲突爆发前，拜登政府曾考虑放弃在燃料中强制掺混乙醇的规定是否有助于遏制玉米和豆油价格的飙升。2021年秋季美国焙烤协会已经就此发出警告，认为可再生燃料行业需求强劲增长，可能对食品制造商造成供应危机。不过现在看来，对拜登政府来说，当务之急是遏制高企的汽油价格，哪怕是剜肉补疮，也不能让公众不满情绪影响到接下来的国会中期选举。

 

　　天气市峥嵘再现？

 

　　展望后市，俄罗斯和乌克兰之间的和谈对近期玉米期货构成压力，但美国农业部播种意向数据对新季玉米期货构成支持。考虑到玉米播种面积如此之低，意味着天气不容出现任何闪失。美国农业市场网络创始人比尔·彼得尔曼表示，即使美国玉米单产达到创纪录的180蒲/英亩，期末库存也将只有11亿蒲。如果单产为每英亩178蒲，期末库存将低于10亿蒲，这要低于渠道流通的库存规模。当今后市场将焦点转向春播以及生长季节的天气时，玉米价格可能对任何天气问题极为敏感，特别是考虑到西部玉米带已经处于极度干燥，意味着今年夏季很可能出现疯狂的天气市行情。