欧洲小麦市场：法国小麦价格上涨,因产量和质量前景变差

 

　　截至周四（7月25日），法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为240美元/吨，比一周前上涨8美元。过去52周的价格区间为每吨209美元到288美元。

 

　　阿根廷上河二等小麦价格为271美元/吨，比一周前下跌3美元；美国2号硬红冬小麦价格报258美元/吨，上涨2美元；美国2号软红冬小麦报216美元/吨，上涨1美元。

 

　　周五，泛欧交易所成交最活跃的12月小麦期货收报225.25欧元/吨，比一周前下跌5.75欧元或2.49%；上周芝加哥小麦下跌3.55%。

 

　　贸易商正在等待评估降雨对正在收获的欧洲小麦产量造成多大程度的破坏，法国和德国的持续降雨引发了人们对制粉小麦产量和质量下降的担忧。

 

　　小麦收成质量差可能会进一步抑制出口，因为欧盟内部将更多小麦转为饲料用途。

 

　　法国交易商称，市场在等待更多收成消息，周末以来的降雨导致法国主要北部作物带的田间工作放缓。一位期货交易商表示，现在大家关注法国小麦收成究竟是2600万吨、2700万吨还是2800万吨。这要远远低于法国农业部的预测值。

 

　　法国农业部预测今年法国小麦产量为2970万吨，已经比去年低了15%。

 

　　在德国，持续降雨也减缓了收成进度，人们对德国小麦质量下降的担忧持续存在，尽管许多小麦要到8月份才能收获。

 

　　周五德国再次下雨，周末还会继续下雨。但是下周天气可能会更干燥。

 

　　欧洲贸易商说，过去一周法国收成传来更多坏消息，但黑海的出口竞争非常激烈，尤其是俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚的小麦价格如此便宜，远低于西欧小麦，以至于现在西欧基本上已经退出了小麦出口市场。

 

　　在2024/25年度（始于7月1日）前三周，欧盟小麦出口量同比下降三分之一。

 

　　咨询公司SovEcon将俄罗斯2024年小麦产量预测上调至8470万吨，高于之前估计的8420万吨。乌克兰的收割也在快速推进。

 

　　上周在埃及GASC举行的招标中，俄罗斯出口商似乎没有遵循非官方出口底价。贸易商认为此举部分是为了应对土耳其暂时停止进口；此外俄罗斯可能希望在新麦收获上市之际清空陈麦库存。

 

　　与此同时，乌克兰在2024/25年度的谷物出口同比增长，因为利用去年8月份建立的黑海谷物走廊扩大了出口。

 

　　贸易商称，8月份在黑海港口装运的俄罗斯11.5%蛋白小麦FOB价约为每吨210-212美元，乌克兰11.5%蛋白小麦FOB价约为每吨211-215美元，罗马尼亚11.5%蛋白小麦FOB价约为每吨218-226美元。

 

　　交易商们还在们正在争论英国和欧盟的面粉厂是否会转向采购美国小麦。一位交易员表示，法国和德国小麦可能存在质量问题，这可能导致欧洲进口美国小麦。本周8月份美湾装运的美国软红冬小麦FOB比法国小麦低25美元/吨或者11个百分点，按照这个价差，美国向欧洲销售小麦肯定是可行的。

 

　　基本面数据：欧盟委员会本月调低欧盟小麦产量预期

 

　　7月25日，欧盟委员会估计2024/25年度欧盟软小麦产量为1.20813亿吨，较上月预测的1.21884亿吨低了107万吨，同比减少472万吨或3.8%（上月预测同比降低2.9%）为四年来最低值，因为去年秋天播种条件不利导致播种面积减少。进口量估计为502万吨，和上月持平，低于上年的950万吨；对第三国的出口量估计为3198万吨，高于上月预测的3165万吨，但是比上年的3400万吨低了约200万吨；期末库存估计为1074万吨，低于上月预测的1314万吨，比上年修正后的1886万吨低了800多万吨或43%。

 

　　欧盟委员会估计2023/24年度欧盟软小麦产量为1.2553万吨，进口950万吨,国内饲料行业用量4580万吨，均和上月预期持平；对第三国的小麦出口调高到3400万吨，比上月高出100万吨；期末库存调低到1886万吨，低于上月预估的1986万吨。

 

　　7月22日，欧盟作物监测机构MARS在7月份报告里下调了今年欧盟农作物的大部分单产预测，尤其是玉米和葵花籽，因为欧洲东南地区天气干燥。2024年软小麦单产调高到5.87吨/公顷，高于上月预测的5.86吨/公顷，五年均值也是5.86吨/公顷；杜伦麦平均单产预计为3.35吨/公顷，高于上月预测的3.30吨/公顷，但是低于五年均值3.45吨/公顷。

 

　　7月12日美国农业部将2024/25年度欧盟27国小麦产量调低至1.300亿吨，低于上月预测的1.305亿吨，较2023/24年度的1.3415亿吨降低3.1%；小麦进口预计为1000万吨，和上月预测持平，较上年的1250万吨(上月预测1300万吨)减少20.0%；出口预计为3450万吨，低于上月预测的3500万吨，比2023/24年度的3700万吨减少6.8%；国内小麦饲料用量估计为4450万吨，和上月预测持平，低于2023/24年度的4650万吨；期末库存预计为1094万吨，低于上月预测的1144万吨，低于上年的1469万吨（上月预测为1519万吨）。

 

　　7月11日，法国战略谷物公司将2024/25年度欧盟软小麦产量调高到1.223亿吨，比6月份高出50万吨，但是同比减少3.0%，仍为四年最低。战略谷物公司估计法国软小麦产量可能降至2900万吨以下，这将远低于法国农业部首次预测的2970万吨。而目前市场预期法国小麦产量可能为2800万吨或更少。

 

　　7月11日，法国农业局（FranceAgriMer）将2023/24年度（7月至6月）法国小麦期末库存调高到389万吨，高于上月预估的383万吨，同比提高53%，创下2004/05年度以来最高值。就出口而言，法国对其他欧盟成员国的小麦出口量预计为623万吨，高于上月预估的618万吨；对第三国的软小麦出口预期为1020万吨，和上月预测持平。

 

　　7月9日，法国农业部预计2024/25年度法国软小麦产量为2965万吨，同比降低15.4%；种植面积调低到424万公顷（上月预测440万公顷），同比降低10.8%；单产预计为每公顷6.99吨，同比降低5.3%，但是高于法国作物研究所阿瓦利斯和谷物行业协会Intercereales在7月5日预测的6.4吨/公顷。

 

　　欧盟委员会发布的谷物贸易数据显示，截至7月21日，2024/25年度(7月至6月）欧盟小麦出口量为144万吨，同比降低35%，头号目的地为尼日利亚（占比14.0%）；同期小麦进口量为37万吨，同比增长10%，头号供应国是乌克兰，占比65.7%。

 

　　截至7月19日当周，基金在欧盟小麦期市增持看空押注。投资基金以及金融机构在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净空单54,115手，一周前净空单43,241手。

 

　　法国头号小麦出口港鲁昂港运营方Haropa表示，截至7月24日当周，鲁昂港口小麦出口量为36,300吨，比一周前的117,298吨减少69%。在2023/24年度（7月至6月），鲁昂港口出口576万吨制粉小麦，其中194万吨运往摩洛哥，110万吨运往阿尔及利亚。

 

　　上周欧元兑美元汇率下跌0.25%

 

　　周五欧元汇率报1欧元兑换1.0858美元，比一周前的1.0885下跌0.25%，这也是连续第二周下跌。今年迄今欧元兑美元下跌1.63%。作为对比，2023年欧元兑美元汇率上涨3.13%，这是2020年以来首次年线上涨，之前已经连续两年走软。

 

　　注：1欧元等于1.0858美元