全球小麦市场：2023年全球麦价下跌逾20%，来年行情可期

 

　　展望2024年全球小麦生产可能面临天气威胁，厄尔尼诺相关天气可能对印度等国小麦作物造成不影响；俄乌冲突以及巴以战争导致黑海以及红海面临航运中断风险，这些不确定性有有可能刺激小麦价格出现强劲的脉冲式上涨行情。

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）3月软红冬小麦期约报收6.28美元/蒲，比一周前上涨1.9%，比一年前下跌20.7%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收6.42美元/蒲，比一周前上涨3.1%，比一年前下跌27.7%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收7.235美元/蒲，比一周前上涨1.3%，比一年前下跌22.9%。泛欧交易所（Euronext）3月小麦报收222.5欧元/吨，比一周前上涨0.2%，比一年前下跌28.1%；阿根廷上河小麦报价为245美元/吨，比一周前下跌0.4%，比一年前下跌35.5%。

 

　　周五ICE美元汇率指数收于101.029点，比一周前下跌0.30%。12月美元下跌2.38%，全年下跌2.17%，也是2020年以来首次出现年线下跌。

 

　　美国冬小麦产区的干旱范围缩小

 

　　目前美国冬小麦处于越冬期。美国农业部11月底发布的2023年最后一期作物评级报告显示，美国冬小麦优良率达到50%，高于上年同期的34%。

 

　　美国干旱监测报告显示，截至12月26日，美国冬小麦处于干旱区的比例为30%，一周前为32%，去年同期为69%。春小麦位于干旱地区的比例为26%，比一周前提高1%，去年同期67%。截至12月26日当周，美国大平原东部的大部分地区出现强降雨，降雨量达到1至4英寸，超过正常水平的600%。内布拉斯加州东部的超级干旱(D4)有所改善，而内布拉斯加州东部和堪萨斯州的极端干旱(D3)有所改善，因为本周降雨总量比正常高出3英寸。此外，堪萨斯州东部和内布拉斯加州东北部部分地区的严重干旱（D2）和中度干旱（D1）得到改善。相反，科罗拉多州东部和怀俄明州部分地区持续干旱，因为降水量仍低于正常水平。

 

　　从美国小麦出口情况看，美国农业部出口销售报告显示，截至12月21日当周，美麦净销售约32万吨，略低于一周前的33万吨。2023/24年度（6月到5月）迄今美麦销售总量为1513万吨，同比增加1.4%；美国农业部年度出口目标为1,973万吨，同比减少4.5%。

 

　　从出口报价看，美国小麦依然缺乏竞争力。12月28日，美湾软红冬小麦报价为271美元/吨，美国硬红冬小麦报价为292美元/吨，法国小麦FOB报价为每吨245美元，阿根廷上河小麦FOB报价为245美元/吨。相比之下，咨询机构IKAR表示，截至12月22日，12月底船期的俄罗斯12.5%蛋白小麦在黑海港口的FOB价格为每吨243美元。

 

　　2023年俄罗斯小麦产量依然高企，支持出口保持强劲步伐

 

　　12月25日，俄罗斯联盟统计局（Rosstat）表示2023年俄罗斯谷物净重达到1.426亿吨，虽然比上年的创纪录产量低了9.5%，但是仍然为历史次高水平。其中小麦收成为9277万吨，比2022年减少11%。俄罗斯农业部长德米特里·帕图谢夫表示 2023/24年度上半年（7月至12月），俄罗斯谷物出口量为3500万吨，下半年至少出口3000万吨，全年将出口6500万吨谷物。

 

　　莫斯的咨询机构SovEcon将2023/24年度（7月至6月）俄罗斯小麦出口量从之前预期的4880万吨降至4860万吨，因为近期出口疲软。11月份俄罗斯小麦出口量估计为350万吨，低于去年同期的430万吨；12月份出口估计为380万吨，低于去年同期的410万吨。由于苏伊士运河和红海船舶通行困难”，运费上涨，加上未来几个月澳大利亚新麦收获上市，也可能会加剧出口竞争，导致俄罗斯小麦出口放慢。但是按照4860万吨的出口预期，依然稳居世界头号小麦出口国宝座。作为参考，美国农业部当前预期2023/24年度俄罗斯小麦出口量为创纪录的5000万吨，高于上年的4750万吨，这主要因为结入库存庞大（高达1460万吨），足以抵消小麦减产影响。

 

　　印度小麦种植面积下降，库存降至七年新低

 

　　在世界第二大小麦生产国印度，下季小麦作物面临降水不足的威胁，可能迫使印度六年来首次寻求进口，因为国储小麦库存已降至1900万吨，为七年来最低水平，因为连续两年小麦产量下降，迫使政府向私营企业出售更多库存。

 

　　去年3月份的热浪天气导致印度小麦减产，促使印度政府在5月份禁止小麦出口。虽然印度政府预计2023年小麦产量达到创纪录的1.1274亿吨，但是行业人士估计今年小麦产量比政府预估低了至少10%，因为尽管全球小麦价格暴跌，但是过去几个月来印度国内小麦价格却上涨了20%以上。今年印度小麦产量低于政府预期的另外一个迹象是，2023年印度政府仅从国内农民那里收购了2620万吨小麦，远低于收购目标3415万吨。

 

　　市场人士估计，2024年4月1日，也就是2024/25年度开始时，印度政府的小麦库存将低于600万吨，低于政府设定的缓冲库存标准746万吨。行业人士预计政府需要启动进口，以确保拥有足够库存进行市场干预。

 

　　印度农民目前正在种植小麦，收获工作将于明年3月开始。虽然小麦价格上涨将鼓励农民种植更多小麦，但是由于天气干燥导致土壤水分降低，水库水位下降，小麦种植面积仍低于去年。此外，如果收获期间气温出现异常升高，也将威胁小麦产量前景。

 

　　印度农业部称，截至12月22日，印度冬小麦播种面积达到3086.67万公顷，比上年同期的3144.2万公顷减少约2%。

 

　　法国小麦播种面积降低，面临减产

 

　　阿格斯媒体预测2024年收获的法国软小麦播种面积将同比下降11%，至少是2000年以来的最低水平，这反映出秋季多雨天气导致冬小麦播种受到影响。过去两个月法国暴雨天气导致许多地区的田间作业停滞不前。

 

　　战略谷物公司预计2024年欧盟软小麦产量可能同比下降0.9%，因为法国多雨天气导致冬小麦种植面积下降。该机构预测2024年欧盟软小麦产量预计为1.248亿吨，低于11月份预测的1.258亿吨。2024年收获的软小麦播种面积下调至2120万公顷，比2023年下降2.4%，而上月预计下降0.9%。

 

　　2024年市场将聚焦国际航运风险

 

　　上周初（25日）乌克兰用巡航导弹袭击俄罗斯在克里米亚海岸线附近的一艘大型登陆舰，导致隔夜芝加哥小麦价格大涨3.3%。近期俄罗斯和乌克兰的冲突似乎升级，促使小麦增添风险升水。乌克兰军方28日表示，一艘悬挂巴拿马国旗的散货船在前往多瑙河港口装载谷物的途中在黑海触雷。乌克兰方面指责俄罗斯在加强对航运和港口基础设施的攻击。与此同时，乌克兰报告继续在通过临时黑海走廊装运谷物和其他产品。自8月份开通临时走廊以来的四个月里，乌克兰已从黑海港口装运1300万吨产品，其中包括谷物和钢铁等。作为参考，在联合国斡旋的黑海走廊运行的一年时间里，乌克兰一共从黑海港口运送3286万吨谷物。

 

　　市场继续关注红海事态进展，随着以色列对加沙地带的袭击导致大量平民死亡，伊朗支持的也门胡塞武装继续对驶往以色列的红海船只进行打击。美国则动用武装直升机等军事力量打击胡塞武装。10月31日，胡赛武装发言人确认该组织10名人员在当天针对红海商船队行动中被美军打死。伊朗则派出军舰进入红海。同一天，丹麦马士基航运集团发表声明，证实该公司的一艘货轮在红海遭袭，并将在接下来48小时内再次暂停所有货船通过红海。