全球小麦市场：年底交投沉闷，投行预计一季度麦价看涨

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）3月软红冬小麦期约报收6.2925美元/蒲，比一周前下跌0.4%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收6.4275美元/蒲，下跌2.8%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收7.3075美元/蒲，上涨0.17%。Euronext的2023年3月小麦报收222.75欧元/吨，下跌3.3%；阿根廷小麦现货报价为249美元/吨，上涨0.4%。周五美元指数报收102.53点，比一周前下跌1.4%。

 

　　美国小麦出口销售领先去年同期，得益于中国需求增长

 

　　进入12月份第二周后，中国买家缺席美国小麦市场，使得美国小麦回吐一些涨幅。

 

　　美国农业部出口销售报告显示，截至12月7日当周，美国小麦净销售量约151万吨，与市场预期相符，远高于上周及四周平均。其中对中国销售112万吨，创下2014年7月以来最低单周销售量。2023/24年度（6月至5月）迄今，美国对华销售小麦总量为219.5万吨，同比激增256.2%，而同期美国对所有目的地的小麦销售总量为1,454.4万吨，同比提高3.0%；美国农业部年度出口目标为1973万吨，同比减少4.5%。

 

　　过去几个月来，中国买家积极从西方采购制粉小麦，10月份购买了约200万吨澳大利亚新作小麦，12月份开始发货。自9月份以来订购了约250万吨法国小麦，12月至3月装运。本年度迄今中国从加拿大进口的小麦也同比增长37%。这主要反映出国内优质小麦供应趋紧。今年中国小麦主要产区在收获季节遭遇多雨天气，导致小麦产量同比下降0.9%，这是七年来小麦产量首次下降。行业人士估计约2500万吨小麦质量受损，只能作为饲料使用，促使中国加大采购优质进口小麦的步伐。海关数据显示今年前10个月中国进口小麦1083万吨，同比增长37.7%。

 

　　从出口报价看，12月14日，美湾软红冬小麦报价为265美元/吨，比一周前下跌4%；美国硬红冬小麦报价为289美元/吨，下跌3.3%。法国小麦FOB报价为每吨248美元，下跌0.8%。阿根廷上河小麦FOB报价为251美元/吨，上涨1.2%。

 

　　美国小麦进入越冬期，头号产区堪萨斯州干旱面积扩大，作物评级下调

 

　　目前美国冬小麦已经进入越冬期。美国农业部数据显示，截至12月10日，美国头号硬红冬小麦主产州堪萨斯的小麦评级下滑，其中优良率为39%，低于一周前的40%，两周前为32%。去年12月4日的优良率为22%。

 

　　美国干旱监测报告显示，截至12月12日，美国冬小麦处于干旱区的比例为32%，一周前为37%，去年同期71%；春小麦位于干旱地区的比例为25%，一周前29%，去年同期76%。

 

　　截至12月12日当周，美国平原冬小麦产区气温持续偏高，比正常高出4到12华氏度。在堪萨斯州东南部，中度干旱面积有所扩大，短期降水短缺加剧，该州西部的中度干旱面积也略有扩大，反映出短期降水短缺加剧。不过科罗拉多州科近期降雪有助于缓解短期降水不足的情况。

 

　　阿根廷2023/24年度小麦产量可能好于早先预期，出口有望激增

 

　　12月14日，布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，截至12月13日，阿根廷小麦收获已经完成55.2%，比去年同期高出1.4%。南部农业区的小麦单产高于预期。在布宜诺斯艾利斯省东南部，近期的单产评估超过了当前产量预期所显示的水平。该交易所当前预测2023/24年度阿根廷小麦产量达到1470万吨，比上年因干旱而剧减的产量1220万吨提高20.5%。

 

　　12月13日罗萨里奥谷物交易所表示，由于单产好于预期，2023/24年度阿根廷小麦产量将达到1,450万吨，高于早先预期的1,350万吨。美国农业部本月维持阿根廷小麦产量预估不变，仍为1500万吨。

 

　　随着阿根廷小麦产量恢复，行业机构预测阿根廷对巴西的小麦出口量有望翻倍。巴西贸易商塞拉莫伦那公司称，2024年阿根廷对巴西的小麦出口可能平均每月45万吨，全年超过500万吨；而今年头10个月阿根廷平均每月对巴西出口18.8万吨小麦，全年约为200万吨。

 

　　随着阿根廷米莱政府上台，阿根廷行业人士预计政府将会取消货币管制以及取消农业出口关税，这将吸引农户扩大小麦产量。阿根廷布兰卡湾谷物交易所董事会成员马里亚诺·达莫尔表示，下个年度阿根廷小麦产量可能跃升60%以上，达到2500万吨。在连续几次干旱之后，天气前景也会让农民受益。厄尔尼诺现象预计给阿根廷带来更多降雨，将有助于在明年6月和7月播种的2024/2025年度小麦。

 

　　不过出乎人们预料的是，面临外汇储备见底的阿根廷新政府上台后并没有降低农业出口税。。阿根廷媒体13日报道，新政府将玉米和小麦的出口税从12%提高到15%，作为快速提高外汇储备的权宜之计。

 

　　巴西小麦产量下调

 

　　咨询机构斯通艾克斯公司12月12日发布报告，将2023/24年度巴西小麦产量调低到860万吨，较早先预期值减少68万吨。11月份该公司预测巴西小麦产量为928万吨。作为对比，上周巴西国家商品供应公司（CONAB）将巴西小麦产量调低到814万吨，较早先预期下调约15%，因为巴西南部降雨过多，导致作物受损。CONAB还预计2023/24年度巴西小麦期末库存降至20年来最低值。

 

　　2024年展望：第一季度欧洲小麦价格可能反弹12%以上

 

　　德国商业银行在周五发布的2024年展望报告里表示，2024年第一季度泛欧交易所小麦价格可能反弹至每吨250欧元，意味着较当前价格上涨12.2%。不过在2024年剩下时间里，小麦价格应该会再次缓慢下跌，因为一旦乌克兰建立新的运输路线（或者俄乌停火），乌克兰小麦出口将出现一定程度的复苏。到2024年底，随着注意力转移到新季节，德国商业银行预计芝加哥小麦期货将跌至每蒲5.80美元，欧洲小麦价格将回落至每吨220欧元。

 

　　荷兰合作银行的展望报告显示2024年小麦价格前景仍然不确定。除了天气威胁之外，俄罗斯出口可能面临潜在限制。尽管乌克兰将继续出口，但未来几年的可出口供应将会持续降低。