周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2023?月大豆期约报?5.1925美元/蒲，比一周前下跌0.2%。美?月船?号黄大豆现货平均报价为每?6.20美元，比一周前下跌0.14%。CBOT?月豆粕报每短?80美元，比一周前上涨1.07%?月豆油期货报收每?1.22美分，比一周前下跌0.86%；泛欧交易所5月油菜籽期约报收542欧元/吨，比一周前下跌3.99%；洲际交易所5月油菜籽报收819.70加元/吨，比一周前下跌0.07%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为每?22美元（含33%出口税），与一周前持平、/div>
美联储加息预期提升美元走强，打压风险偏好＋/div>
我们曾经?月初的报告里写道?023年两大宏观不确定性就是，美联储是否将利率提高?%以上，以及中国GDP增幅能否高于5%。如果说1月初市场普遍预期美联储将很快结束加息，最终利率将低于美联储官员去年底预测?%峰值，并将在年底转为降息，市场对中国经济增长的预期也较为乐观；进入2月份之后，由于美国一系列经济数据和通胀数据高于预期，导致投资者对美国利率重新定价。目前美联储基金期货交易员们预计美国基准利率将在9月份达到5.40%的峰值，高于现在?.25%-4.5%。美联储预计将在3?1-22日的会议上加?5个基点。一些分析师认为，如果美国通胀保持高位，有可能加息50个基点。投资者也改变了年底降息的预期。与此同时，市场对中国经济复苏的乐观情绪也开始降温、/div>
在美联储进一步加息预期的影响下，市场更加担心全球经济增长面临更大阻力，导致美国股市本周创?023年以来的最大单周跌幅，反映出风险厌恶情绪占据上风，作为避风港的美元则重拾升势，周五升至七周高位，这也是连续第四周上涨。本月上?.2%，今年迄今上?.8%。美元上涨将会削弱美国农产品的出口竞争力，特别是在巴西大豆正在加快上市步伐之际、/div>
阿根廷大豆产量几乎那一步下调，但是南美总体产量仍然增长
就在阿根廷农户疲于应?0年来最严重的干旱高温天气之际，上周六早间意外出现霜冻天气，康多巴和布宜诺斯艾利斯部分地区降至零?.8摄氏度，而几天前同一地区的气温高?0度。目前还不清楚作物受灾程度，通常需要数天时间才能了解霜冻的全部影响??3日布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量调低?350万吨，低于早先预测的3800万吨。交易所称大豆优良率仅为3%，低于一周前?%；差劣率?0%，一周前56%。这也是该交易所本年度迄今第三次下调大豆产量，比年度初期量预期的4800万吨低了30%，创?4年来最低产量。作为对比，罗萨里奥谷物交易所的预测值为3450万吨，美国农业部预测值为4100万吨，这预示着3月份供需报告很可能进一步下调阿根廷产量预期。正如我们上周所分析的那样，基于美国农业?月份的预测，2022/23年度南美三个大豆主产国（巴西、阿根廷和巴拉圭）大豆产量合计为2.04亿吨，比2021/22年度提高2640万吨。假设美国农业部未来将阿根廷大豆产量调低700万吨?400万吨，将巴西大豆产量调低400万吨?.49亿吨，南美三国产量仍将达?.93亿吨，比上年提高1540万吨?.7%、/div>
巴西大豆收获步伐正在追上历史均倻/div>
咨询机构Safras称，截至周五?4日），巴西大豆收获进度高?0%，接近历史均?1%。近期有几家机构小幅调低了巴西大豆产量，因为南里奥格兰德州的严重干旱导致作物歉收，但是迄今为止，所有的产量预测均高?.50亿吨，也是创纪录的产量、/div>
巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预?月份巴西最高将出口830万吨大豆，低于一周前估计?39.1万吨，也低于去年同期?11.3万吨，但是远高于今年1月份?4.4万吨。ANEC没有解释出口调低的原因，有可能和大豆收获进度迟缓以及农户惜售有关、/div>
本周有消息人士称，中国可能在2月和3月采购更多从美湾发货的大豆，因为巴西大豆收割延迟以及阿根廷严重干旱影响到南美供应。中粮储?月中旬购买了五批美湾大豆，包括一?月装运的货物，其余在3月装运、/div>
美国大豆出口将会季节性放慡/div>
美国农业部本月预?022/23年度美国大豆出口量为5416万吨，同比降?.8%；在本年度头24周里，美国已经装运出?085万吨大豆，相当于年度目标?5.4%；美国大豆出口销售总量（加上未装船销售量）为4858万吨，相当于年度出口目标?9.6%。在本年度剩下几个月里，除非南美供应和物流出现重大问题，美国大豆出口步伐将会季节性放慢、/div>
美国农业部年度展望报告描绘偏空前?/div>
美国农业部在2?3日到24日举行的年度展望论坛上预?023/24年度美国大豆播种面积?750万英亩，?022/23年度持平，低于分析师们预期的8860万英亩。美国农业部将从下周开始对7万名农户展开春播意向调查，调查结果将?月底发布、/div>
美国农业在年度展望论坛上表示，基于生长季节天气正常以及趋势单?2?英亩，今年秋季收获的美国大豆产量将达?5亿蒲，同比增?%?023/24年度期末库存预计?.9亿蒲，同比增?500万蒲。美国大豆年度农场价格预计为每蒲12.90美元，低?022/23年度?4.30美元，因为全球大豆产量从南美连续干旱减产中恢复。虽然目前远期大豆价格仍然接近去年水平，但是今年晚些时候大豆价格可能回落、/div>
从需求来看，美国大豆压榨量预计达到创纪录?3.1亿蒲；美国豆粕出口将达到创纪录的1450万短吨，主要因为阿根廷可出口的供应有限。美国农业部预计2023/24年度美国大豆出口量为20.3亿蒲，同比仅仅增?500万蒲，因为巴西目前正在收获产量创纪录的大豆，今年南美供应将会增加?024年初收获的南美大豆将会再次丰产，出口竞争可能会限制美国在2023/24年度下半年的潜在出口增长、/div>
豆油供需可能比市场预期的更为紧张
值得一提的是，尽管自去年底以来，由于美国环保署发布的生物柴油掺混低于市场预期，导致投机基金在豆油市场持续抛售；但是美国农业部在年度展望报告里明确看好美国生物柴油行业需求，豆油价格也有望获得支持。事实上，未来美国豆油的需求很可能逐渐转为国内化，也就是主要用来满足国内生物燃料行业的需求。美国豆油出口已经降至历史最低水平。本年度迄今出口量只有区?万吨，不足去年同期的10分之一、/div>
巴西政府也将在三月份就生物柴油强制掺混率做出决定。一些机构建议今年提高到12%，明年再提高?5%，以避免豆油供需过于紧张，特别是考虑到今年阿根廷大豆严重减产导致豆油出口供应削减、/div>
地缘政治风险升高
2?1日俄罗斯总统普京发表国情咨文讲话，指责西方试图将乌克兰冲突从地区冲突转变为全球冲突，这对俄罗斯构成生存威胁。普京还宣布俄罗斯将暂停参与和美国的唯一核军控条约。此前一天美国总统拜登突然访问基辅，并宣布向乌克兰提供更多军事援助。俄乌冲突已经持续一年，目前还看不到和平解决的曙光、/div>
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周五中国政府发表关于政治解决乌克兰危机的立场文件，其中提到中方呼吁各方继续履行黑海粮食出口协议，这有助于缓解人们对黑海出口中断的担忧。乌克兰和俄罗斯为主要的葵花籽油出口国、/div>
就在俄乌冲突陷入僵持之际，美国和北约领导人毫不掩饰在亚洲复制俄乌危机的意图，不断在台湾问题上升级挑衅，这也引发对未来全球贸易流受到严重扰乱的担忧、/div>
日期９a href="//www.sqrdapp.com/news/2023-02-27.html">2023-02-27
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各国膳食补充剂法规漫
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鲁公网安 37060202000128叶/a>
