全球小麦市场：黑海出口前景不定，加剧小麦市场波动

 

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）12月软红冬小麦期约报收8.5975美元/蒲，比一周前下跌2.3%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的12月硬红冬小麦期约报收9.5225美元/蒲，比一周前下跌1.7%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬红春小麦期约报收9.5425美元/蒲，比一周前下跌1.4%。Euronext的2022年12月期约报收350.75欧元/吨，比一周前上涨0.8%；阿根廷小麦现货报价为421美元/吨，比一周前上涨0.7%。

 

　　周五美元指数报113.202点，比一周前上涨0.5%。

 

　　美国农业部小麦供需数据对美国小麦偏空，对世界小麦偏多

 

　　美国农业部周三将2022/23年度（6月至5月）美国小麦出口预期值调低5000万蒲，至7.75亿蒲，这将是1971年以来最低出口量，因为美国小麦价格昂贵，在全球出口市场缺乏竞争力；饲料用量也调低3000万蒲；从供应面看，美国小麦产量调低到16.50亿蒲，较上月调低1.33亿蒲，和9月30日的小谷物产量报告数据保持一致；进口量调高1000万蒲，缓解产量下降的冲击。期末库存虽然从6.10亿蒲降至5.76亿蒲，但是高于业内预期的5.63亿蒲，所以对小麦市场依然利空，其中硬红冬小麦库存调低300万蒲，软红冬小麦库存调低3400万蒲，而硬红春小麦库存调高300万蒲。美国小麦年度均价调高0.2美元，达到创纪录的9.20美元/蒲。

 

　　就全球供需而言，全球小麦产量调低了222万吨，至7.817亿吨，因为美国（-242万）和阿根廷产量（-150万）下调幅度超过了欧盟（+135万)和巴西产量(+50万）的上调幅度。全球小麦出口量调低到2.0833亿吨，比上月小幅调低66万吨，其中俄罗斯4200万吨，欧盟3500万吨（+150万吨），加拿大2600万吨，澳大利亚2500万吨，美国2110万吨（-135万吨），阿根廷1200万吨（-100万吨），乌克兰1100万吨。全球小麦期末库存预计为2.6754亿吨，较上月调低103万吨。

 

　　总体而言，这份供需报告给我的感觉就是，美国小麦价格昂贵导致出口不利，因此需要降价以促进需求；而全球小麦供应依然偏紧，特别是南半球小麦面临拉尼娜天气威胁，除了阿根廷干旱，澳大利亚近期豪雨成灾也可能威胁到小麦质量以及潜在产量规模。

 

　　黑海协议前景增添不确定性

 

　　黑海谷物出口前景依然扑朔迷离。一周前联合国官员信心满满认为下个月有望扩大协议内容，并且延长协议签署时间。随后俄罗斯驻联合国大使给这种乐观情绪当头就是一瓢冷水，称俄罗斯准备在下个月退出黑海谷物协议，除非俄罗斯提出的相关问题得到解决。联合国官员将于本周日在莫斯科讨论协议续签问题。俄罗斯对协议的主要不满是，尽管7月份协议的一个核心内容是为俄罗斯的谷物和化肥出口提供便利，但是这方面没有取得任何改善。

 

　　不过从现有信息判断，俄罗斯仍是在讨价还价而非直接拒绝。此前俄罗斯总统普京也重申俄罗斯将致力于出口谷物，为全球粮食安全做出应有贡献。周五普京和土耳其总统塔伊普·埃尔多安会面后，市场对周日进行的谈判再次萌生希望，小麦市场也回吐部分风险升水。尽管如此，考虑到目前俄乌冲突正在朝着不可预知的方向演变，在俄乌冲突真正实现停火之前，难免要打一下这张牌，未来黑海谷物出口注定风云变幻。

 

　　阿根廷小麦正在成为第三年拉尼娜的首个牺牲品

 

　　10月13日，阿根廷的两大谷物交易所不约而同地下调了即将收获的阿根廷小麦收成预测，因为干旱和低温损害作物生长，主要农业区的天气状况几无缓解迹象，未来几周的降雨仍然稀少。罗萨里奥谷物交易所预计2022/23年度阿根廷小麦收成可能为1600万吨，比之前预测减少50万吨，将是7年最低点，远低于去年的创纪录产量2300万吨。同一天布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计小麦产量为1650万吨，低于之前预测的1750万吨。阿根廷2022/23年度小麦将在11月到1月收获，而近期的天气预报并不乐观。

 

　　由于担心小麦减产导致国内供应紧张，阿根廷政府考虑收紧对小麦出口的管制。消息人士称政府已经与出口商召开了一次会议，因为国内面粉加工厂担心国内小麦供应不足。阿根廷考虑采取的限制措施包括推迟装运已经登记出口的880万吨小麦，或者将出口登记量限制在900万吨，直到完全了解产量受损情况。阿根廷小麦的最大买家是邻国巴西。阿根廷政府此前已经为2022/23年度小麦出口设定了1000万吨的出口配额。

 

　　美国小麦销售步伐迟缓，冬小麦播种过半

 

　　最后我们快速回顾上周美国小麦的例行数据。周度出口销售报告显示，截至10月6日当周，美国2022/23年度小麦净销售量为21万吨，略低于一周前的23万吨，位于市场预期范围低端。本年度迄今美国小麦出口销售总量为1113万吨，同比减少7.1%。

 

　　美国农业部作物进展周报显示，截至10月9日，美国冬小麦播种进度为55%，上周40%，去年同期58%，五年均值58%。冬小麦出苗率为26%，上周15%，去年同期29%，五年均值32%。

 

　　美国农业部的气象报告显示，美国平原冬小麦产区的天气依然干燥为主，进一步降低了冬小麦出苗和生长所需的表土墒情。截至10月9日，堪萨斯州表层土墒短缺到非常短缺的比例为81%，上周86%；俄克拉荷马95%，上周92%；得克萨斯76%，上周68%。美国干旱监测周报显示，截至10月11日，美国平原干旱面积（D0到D4）达到90.5%，高于一周前的90%，也高于去年同期的84.54%。美国气候预测中心（CPC）发布的6到10天展望显示，2022年10月18-23日期间，美国大部分地区的天气比正常更为干燥，其中大平原中北部降水低于正常的概率最大（50%）。