全球小麦市场：越冬期后美国冬小麦优良率接近历史低点

 

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）5月软红冬小麦期约报收10.51美元/蒲，比一周前上涨67美分或6.8%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的5月硬红冬小麦期约报收11.0675美元/蒲，比一周前上涨93.75美分或9.25%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的5月硬红春小麦期约报收11.2725美元/蒲，比一周前上涨62美分或5.8%。Euronext的2022年9月制粉小麦期约报350.75欧元/吨，比一周前上涨21.5欧元或6.5%。阿根廷小麦现货报价为396美元/吨，与上周持平。周五ICE美元指数报收99.81点，比一周前上涨1.22%。

 

　　美国冬小麦评级接近历史最差水平

 

　　美国农业部周一发布的今年首份全国作物进展周报显示，截至周日，30%的美国冬小麦评级优良，远低于业内分析师预期的40%，也低于去年同期的优良率53%。4月初的小麦评级很少这么差。回顾往年数据，只有1996年更差，当年4月上旬的优良率只有27%。分析师称，只要4月初的优良率低于45%，冬小麦单产就从未超过趋势单产。而这正值全球小麦供应紧张而需求旺盛，全球小麦价格也在3月初创下了历史高点。

 

　　结束越冬期后，4月份降雨量最为关键。但是美国政府气象机构展望表明，南部平原可能仍然比正常干燥。这是拉尼娜现象（赤道太平洋的表层水温比正常温度低时就会发生这种天气现象）的典型作用。拉尼娜状况预计将持续到美国夏季，类似于1989年、1996年和2018年，这些年份里冬小麦单产令人失望。事实上，几乎所有4月初作物状况不佳都与拉尼娜或接近拉尼娜的条件有关。

 

　　美国干旱监测机构称，截至4月5日的一周，处于干旱的美国冬小麦农田比例仍为69%。其中18%为中度干旱（D1），34%严重干旱（D2），16%极度干旱（D3），2%超级干旱（D4）。作为对比，一周前美国冬小麦20%为D1，32%为D2，16%为D3，2%为D4。在美国平原的硬红冬小麦种植带，堪萨斯州反常干燥/干旱（D0/D1）的比例下降了一个点，达到71%，在其他小麦主产州，D0/D1比例和一周前持平，其中俄克拉荷马州86%，德克萨斯州95%，南达科他州86%、内布拉斯加州99%以及科罗拉多州100%。

 

　　就春小麦而言，目前播种进度为3%，和去年同期持平，高于五年均值2%。美国农业部3月底的播种意向报告显示，美国农户将种植五年来最低的春小麦面积。去年美国春小麦就因为严重干旱而减产，而今年许多春小麦地区仍然很干燥，未来几周的降雨十分关键，及时降雨有助于补充墒情，提振产量前景。

 

　　美国小麦出口不振，因价格缺乏竞争力

 

　　尽管2月底俄乌冲突爆发后，黑海港口的小麦出口受到扰乱，但是美国并未因此赢得更多小麦出口业务，这主要和美国小麦价格高企有关。在冲突后的第一周，美国芝加哥小麦期货就四次撞（涨停）板，周度涨幅高达40%，随后3月8日盘中创下14年来高点1364.5美分/蒲，比俄乌冲突爆发前一天（2月23日）上涨54.4%，比这一天的五年同期均价550美分/蒲大涨148%。尽管后续一个月里小麦价格震荡回落，但是美国小麦价格在主要出口国中始终价格最贵，在俄罗斯和乌克兰小麦的传统市场上毫无竞争力，这也促使美国农业部连续第二个月调低了美国小麦出口预期，从上月预测的2177万吨调低到2136万吨，小麦期末库存也相应调高到1845万吨，高于上月预测的1777万吨，不过仍比上年减少20%。

 

　　截至4月6日，美湾蛋白11.5%的硬红冬小麦出口报价为每吨481美元，相比之下，加拿大西红春麦（蛋白含量13.5%）价格为452美元，澳大利亚标准白小麦价格为431美元，法国1号小麦价格为415美元，阿根廷上河地区蛋白12%的小麦价格为396美元，俄罗斯制粉小麦395美元。

 

　　俄罗斯小麦出口预期上调

 

　　本月美国农业部还将2021/22年度俄罗斯小麦出口预期调高了100万吨，从上月预测的3200万吨上调到3300万吨。在冲突爆发后，俄罗斯小麦出口一度下滑，但是出口步伐很快加快。

 

　　咨询机构ProZerno称，3月份俄罗斯小麦出口量为170万吨，较2021年3月份的110万吨增加60%，主要受益于卢布汇率疲软，国际小麦价格高企。

 

　　咨询公司SovEcon称，3月份下半月俄罗斯小麦出口迅猛，因为围绕付款和货轮保险等不确定因素"大部分"得到解决。SovEcon预计，除非受到额外的贸易限制，俄罗斯可以基本完成本年度后半段（2月15日到6月30日）设定的800万吨小麦出口配额。

 

　　印度小麦出口强劲增长

 

　　官方统计数据显示，在截至3月的2021/22财政年度，印度小麦出口量高达创纪录的785万吨，远高于上年的210万吨，因为印度积极填补黑海小麦出口中断的缺口，全球小麦价格上涨为印度出口创造良机。除了传统头号买家孟加拉，印度还向韩国、斯里兰卡、阿曼和卡塔尔等国出口小麦，大多数交易是以每吨225美元到335美元的FOB价格签约。印度新季小麦收割正在进行，今年的产量预计达到创纪录的1.1132亿吨，这也是连续第六年产量过剩，鼓励贸易商达成更多的出口交易。

 

　　乌克兰行业团体呼吁政府允许出口小麦

 

　　周初乌克兰谷物协会（UGA）致函政府，要求恢复小麦出口并取消出口许可证要求，因为在港口出口受阻的情况下，乌克兰小麦库存出现过剩。取消出口许可证将有助于出口增长，并为下一季作物腾出仓储设施。3月初乌克兰要求出口商必须获得小麦、玉米和葵花籽油的出口许可证才能出口。两周后政府取消了对玉米和葵花籽油的出口限制。UGA称，2021年乌克兰小麦产量达到创纪录的3300万吨。国内小麦的食用和饲料消费量约为570万吨。乌克兰政府和出口商签订的谅解备忘录显示，原计划在2021/22年度（7月至6月）出口2530万吨小麦。但是截至3月1日的9个月里，乌克兰只出口了1820万吨小麦。乌克兰仓库储存了大约1200万吨小麦。现在距离下一季作物收割只剩下不到三个月时间，而这期间的国内消费量约为150万吨。目前乌克兰冬小麦的状况良好，在没有受到战火影响的地区，作物没有歉收风险。政府尚未预测2022年小麦产量，APK-Inform预测产量可能下降53.7%，至1490万吨。自2月24日冲突爆发之后，乌克兰军方一直关闭了黑海港口的商业运营，使得乌克兰出口商只能通过陆路出口，在通过黑海和波罗的海港口进一步将乌克兰谷物和油籽运至欧洲国家。但是陆路出口能力非常有限。UGA估计每天只能处理20吨，只有港口的10%。因此乌克兰最多能在本年度结束前出口200万吨谷物，其中包括小麦和玉米。UGA表示出口对于农户获取现金收入以及准备春播活动至关重要。今天乌克兰粮库的谷物库存高达2200万吨，出口商可以在不危及国家食品安全的情况下出口更多谷物。

 

　　欧盟委员会预测下个年度小麦出口大幅提高

 

　　欧盟委员会本周首次发布2022/23年度供需展望报告，预计2022/23年度(始于7月）欧盟小麦出口可能增加到4000万吨，高于当前年度的3300万吨，因为俄乌冲突导致乌克兰小麦出口供应减少。

 

　　欧盟委员会预计下年度谷物产量增加。近期欧盟允许农民利用休耕地种植农作物，有助于提高产量。2022/23年度软小麦产量预计为1.313亿吨，高于上年的1.30亿吨。