全球油籽市场：传言中国取消巴西订单，美豆创9个月新高

 

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2022年5月大豆期约报收1603.50美分/蒲，比一周前上涨17.25美分或1.09%。美湾1号黄大豆现货平均报价为每蒲16.945美元（每吨622.6美元），比上周下跌1美分。Euronext交易所2022年5月油菜籽期约报收703.75欧元/吨，比一周前上涨12.25欧元或1.8%。洲际交易所（ICE）的5月油菜籽期约报收1012.10加元/吨，比一周前上涨11.50加元或1.15%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为653美元（含33%出口税），比一周前上涨8美元或1.24%。大连商品交易所2022年3月大豆期约报收6,094元/吨，比一周前下跌245元或3.9%。周五，美元指数报收96.11点，比一周前上涨0.1%。

 

　　南美大豆产量预期持续下滑

 

　　自1月底以来，由于天气炎热干燥，分析机构纷纷将巴西大豆产量调低到了1.3亿吨以下，一些机构甚至将产量调低到1.22亿吨，远低于年初最初预期的1.4亿吨左右的创纪录高点。去年10月份巴西大豆播种进展顺利，令人对产量抱以乐观预期。但是12月份以来，炎热干燥天气肆虐巴西南部、阿根廷以及巴拉圭，导致大豆单产受损。在巴西，多家分析机构预测巴西大豆产量将会低于1.3亿吨；在阿根廷，布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）近期将阿根廷大豆产量下调200万吨，为4200万吨。未来几周的降雨量至为关键，因为大豆作物进入重要生长期。在巴拉圭，该国农业部长预计大豆产量只有去年的一半，该国行业协会预期产量甚至可能更低。

 

　　中国油厂取消巴西大豆订单

 

　　在巴西，一些分机构从1月底以来纷纷大幅调低巴西大豆产量预期，巴西大豆溢价以及芝加哥大豆期货也应声上涨。随着巴西大豆价格飙升，一些中国油厂据称已经至少10船巴西大豆订单，因为进口成本高企，而国内猪肉价格下跌令养殖业对豆粕需求疲软，导致大豆压榨利润微薄甚至转为亏损20美元/吨。在这种情况下，买家将套保买单平仓的收益远超违约金。

 

　　油厂库存不足导致停产，等待政府拍卖大豆

 

　　行业消息人士周五表示，由于国内大豆压榨利润下滑，严重影响中国大豆采购兴趣，导致一些油厂的大豆库存短缺，从华南到华北等地的一些大豆压榨厂正在或计划停产。消息人士称，邦吉的天津压榨厂将在2月14日到4月3日期间停产49天。该公司在南京的压榨厂也将从2月底到3月停产近一个月。路易达孚（LDC）在天津的工厂和嘉吉公司在河北省的工厂将从下周起停止运营。广西的不少压榨厂也计划在3月份停工，因为据说当地只有两家油厂还有豆可榨，其他油厂已经没有库存。贸易商表示，市场可能在等待政府释放大豆储备，以缓解供应紧张。最近几天传言中储粮集团将从其储备中出售大豆，以满足3月至5月的需求，传言释放的大豆库存规模高达500万吨。

 

　　中国近期大豆进口步伐加快

 

　　最近几周中国买家对美豆的采购步伐加快。美国农业部发布的单日出口销售数据显示，自1月28日到2月18日，美国出口商报告对中国以及未知目的地（通常认为也是销往中国）合计销售340万吨大豆。其中对中国销售102.9万吨大豆，其中6.6万吨2021/22年度交货，剩余2022/23年度交货；此外对未知目的地销售237.12万吨大豆，其中60.7万吨2022/23年度，剩余为2021/22年度交货。中国买家近期积极购进美豆，主要是因为南美大豆产量预测数据大幅下调。

 

　　中国大豆的长期需求前景可能逆转

 

　　2月16日，中国官媒援引农业部官员的话说，通过饲用豆粕的减量替代，中国可以将大豆进口需求减少3000万吨。2018年以来的贸易战以及2020年以来的新冠疫情凸显地缘政治风险以及全球供应链瓶颈，促使中国政策转为提高国内油籽产量，降低进口依存度。2012年12月27日的全国农业农村厅局长会议强调，要将提高大豆和其他油料作物产量作为2022年必须完成的重大政治任务。上周美国农业部也将2021/22年度中国大豆进口需求调低至9700万吨，低于1月份预测的1亿吨，因为压榨利润下滑甚至亏损，导致大豆压榨步伐放慢，也使得2021年10月到2022年1月份期间中国大豆进口步伐放慢。

 

　　美国豆油出口前景乐观，提振价格创下14年来新高

 

　　本周芝加哥豆油期货创下十四年来的新高。继2021年上涨33.3%之后，今年迄今又上涨20%。周初国际原油期货创下七年多来的新高，逼近每桶100美元，因为全球原油需求增长，而产油国的产能限制导致供应跟不上需求增长；马来西亚棕榈油产量受制于劳动力长期短缺，近期棕榈油合约历史上首次达到6000令吉/吨；头号出口国印尼近期出台限制棕榈油出口的政策；主要葵花油出口国乌克兰面临地缘政治风险，出口可能受到扰乱；世界头号豆油出口国的天气炎热干燥导致大豆产量受损。此外，美国拜登政府可能调低生物燃料的强制掺混要求，意味着可供出口的豆油供应相应提高。这些因素叠加，提振了全球买家对美国豆油的需求。周五报道称印度已购进10万吨美国豆油。

 

　　未来一周关注美国农业部的年度展望数据

 

　　下周一（2月21日）是美国的联邦节日，芝加哥期市休市一天。美国农业部将在周四（2月24日）的年度展望论坛上发布2022/23年度大豆的供需平衡预测数据。