全球油籽市场：中国需求传言提振大豆创下7个月新高

 

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2022年3月大豆期约报收1414.25美分/蒲，比一周前上涨44.5美分或3.2%。美湾1号黄大豆现货平均报价为每蒲1499.25美分，比一周前上涨42美分或2.88%。Euronext交易所2022年5月油菜籽期约报收697.50欧元/吨，比一周前下跌20.25欧元或2.8%。洲际交易所（ICE）的3月油菜籽期约报收1022.30加元/吨，比一周前上涨39.4加元或4%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为605美元（含33%出口税），比一周前上涨9美元或1.51%。大连商品交易所3月大豆结算价为5,982元/吨，比一周前上涨247元或4.3%。

 

　　周五美元指数报收95.64点，比一周前上涨0.5%。

 

　　美联储可能很快开始加息

 

　　首先我们还是简要回顾一下宏观动态。周五美国股市大幅下跌，道指收低450点，反映出投资者风险偏好减弱。下周美联储会议可能提供更多有关加息的信息。高盛集团预测美联储在3月份后的每次FOMC会议上都会提出加息，以遏制通胀压力上升。加息导致金融市场流动性缩减，也会放慢经济增长步伐。不过与此同时，投机资金可能在从股市撤出后，可能转战大宗商品市场，将其视为对冲通胀压力的硬通货，这有助于解释上周美国包括农产品在内的几乎所有大宗商品均出现强劲上涨。就在美国将要加息之际，中国央行出台一系列货币宽松政策，以提振经济增长，这也对大宗商品构成提振。

 

　　南美天气市行情继续

 

　　目前正值南美大豆作物的关键生长期，天气预报成为左右大豆价格短期走势的主要变量。自1月15日以来阿根廷和巴西南部地区出现强度不同的降雨，其中阿根廷降雨相对更高一些，有助于作物状况停止进一步下滑。但是巴西南部地区的降雨更为孤立，雨量也要小得多。未来一周阿根廷仍将出现降雨，雨量也要更大一些。巴西帕拉纳也将出现一些降雨，但是从下个月起南美将恢复炎热干燥天气。一些分析师预计巴西大豆产量可能低于1.30亿吨。美国农业部在1月份报告里预测南美大豆产量为1.94亿吨，比12月份调低950万吨，但是分析师猜测该产量预测值有可能进一步调低1000万吨以上。在阿根廷，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，阿根廷大豆优良率为30%，比一周前下滑1%。德国汉堡的分析机构将2021/22年度南美大豆产量预估值调低到1.86亿吨，因为拉尼娜天气导致多个国家天气干旱炎热。如果预测成为现实，这将是四年来的最低产量。

 

　　美国大豆压榨需求异常强劲

 

　　美国全国油籽加工行业协会（NOPA）周二称，2021年12月份协会会员企业的大豆压榨量达到创纪录的507.4万吨（1.86438亿蒲），超过市场预期，环比提高3.9%，同比提高1.8%。美国农业部在1月份供需报告预测2021/22年度美国大豆压榨量为5960万吨（21.90亿蒲），和上月预测持平，高于2020/21年度的压榨量5827万吨（21.41亿蒲）。美国农业部压榨周报显示，截至1月20日当周，美国大豆压榨利润为每蒲3.93美元，仅低于一周前创下的历史最高纪录4.15元/蒲，同比提高141%。

 

　　美国大豆压榨需求强劲的一个主要原因在于豆油需求强劲。美国大豆出口委员会预计未来三年里美国可再生柴油可能从2021年的10亿加仑提高到2024年的近60亿加仑。豆油是主要生产原料，而印度尼西亚和马来西亚棕榈油的产量却可能受制于生产面积下降和环境政策限制，这使得豆油作为可再生柴油的关键原料处于主导地位。LMC国际公司预测全球植物油产量每年可能增加2%，其中豆油产量可能每年增长3.5%，葵花油和菜籽油产量仅增加1.5%，棕榈油产量可能停滞不前。因此能够满足可再生柴油需求增长的唯一植物油是豆油。到2030年豆油将远远领先于棕榈油，成为（全球）领先的植物油。

 

　　传言中国买入150万吨美国新豆

 

　　市场传闻中国将买入150万吨美国新豆（以及150万吨美国玉米），将在未来一两周内公布。此举旨在释放善意，因为拜登政府对中国未能实现第一阶段贸易协定的采购目标感到不满。中美在2020年1月15日签订的第一期贸易协议已经到期。受疫情等因素影响，中国采购的美国农产品金额尚未达到当初协议要求的规模。基于2020年1月份中美签署的第一阶段协议，中国承诺在2020年1月至2021年12月的两年里采购801亿美元的美国农产品。美国彼得森研究院12月公布的统计数据显示，截至2021年11月份的23个月里，中国已采购563亿美元的美国农产品，相当于11月底目标金额740亿美元的76%。

 

　　中国海关数据显示，2021年12月份中国进口609万吨美国大豆，环比提高近一倍，比去年同期的584万吨提高4%。2021年中国大豆进口量为9652万吨，比2020年下降3.8%，其中从美国进口3230万吨大豆，同比提高25%；从巴西进口5815万吨，同比降低9.5%。

 

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截止到2022年1月13日，美国2021/22年度大豆净销售量为67万吨，比上周低了9%，但是比四周均值高出12%。此外，2022/23年度的新豆销售量为52.8万吨。本年度迄今美国大豆出口销售总量为4311万吨，同比减少24.8%。其中对中国销售总量为2490万吨。美国农业部的年度出口目标为5580万吨，同比减少9.6%。

 

　　油菜籽价格重拾升势

 

　　受国际原油及美国豆油上涨的提振，本周加拿大油菜籽价格重回1000加元上方。不过价格攀升导致需求放慢。加拿大谷物理事会数据显示，1月10日到1月16日期间，也就是2021/22年度的第24周，加拿大国内油菜籽用量为11.77万吨，低于一周前的20.08万吨。本年度迄今国内用量达到433.3万吨，同比减少13.2%。截至1月16日当周，加拿大油菜籽出口为7.52万吨，低于一周前的12.23万吨。本年度迄今出口总量为314.16万吨，同比减少46.1%。